宠爱宠物食品

WildEarth正在占领宠物食品行业,这就是为什么这是BFD

美国人每年在他们的宠物上花费超过$ 70B。 这是一个令人大开眼界的人物,并没有开始捕捉我们与四足朋友之间的恋情。 用玩具,零食来宠爱我们的宠物,当然,对于每个负责任的宠物主人他们自己的instagram帐户都是剧本的一部分(我半信半疑的最后一部分)。 尽管如此,这个空间大部分还是在雷达之下飞行,甚至在内部,还有一些吸引人的口袋和子集,并没有受到投资者的大肆宣传,现在看来已经准备好爆发了。

话虽如此,我们很高兴宣布在宠物健康领域的首次尝试-我们与Felicis Ventures,MARS,Founder’s Fund等一些不可思议的组织一起投资了WildEarth。 WildEarth总部位于旧金山,是一家生物技术公司,致力于开发比传统产品更健康,更环保,更人性化的清洁蛋白宠物食品。 他们的第一批产品将使用古老的真菌Koji( 米曲霉 )制成,这种真菌具有很强的营养特性,数千年来一直是东方饮食中的主流。 (对于感兴趣/好奇的人,请在此处获取有关Koji的更多信息)。

这个对我来说有点个人化。 作为两只养狗的主人,以及一位寻找食物的投资者,我一直在寻找公司着手解决这个市场的问题。 正如您将在下面详细了解的那样,宠物食品是一个以“大食品”为主的空间,因此,基本上没有创新,特别是从产品角度而言。 在其他部门,这种现有的束缚已为人所熟悉,但在食品中,当其含义与健康,营养和整体福祉相关时,便会感到更加紧迫。

作为投资者,与任何公司交谈时要回答的核心问题之一是“ 为什么现在”? 也许有明确的迹象表明某个领域的未开发增长,或者老牌企业正在睡梦中—底线,那么这个市场的现状使其成为当今引人注目的投资机会。

考虑到这一点,我很想分享一些工作中的因素,这些因素凸显了我们为什么认为这个空间是最主要的:

1)美国的宠物所有权正在经历从婴儿潮一代到千禧一代的转变。 这种转变将给市场带来非常不同的期望,这将反映在人们想要购买的产品类型中。 鉴于有关动物营养与健康的讨论越来越多,我们认为这对于具有类似基础的产品来说是个好兆头:

  • 美国宠物食品市场是世界上最大的市场,目前价格为$ 30B。 在全球宠物食品市场中,那是32%,估计达到$ 94B。
  • 如果放大一下,美国似乎是一个相对成熟的市场,在所有家庭(约8500万个家庭)中,有68%以上拥有宠物,但是,如果您更深入地了解人口,则会有一些明显的变化:

→每个家庭或多宠物家庭的宠物增加了。 根据美国宠物产品制造商协会(American Pet Product Manufacturers Association)2014年的一份报告,所有狗主人中近一半拥有猫,所有猫主人中近一半拥有狗。 这对宠物市场内的其他领域(如保险业)有不同的影响,在这种领域中,多宠物保险正在发展,我将在以后的文章中谈到这一点。

→千禧一代(18-34岁)的宠物拥有量超过了婴儿潮一代,现在占美国所有宠物总数的62%。他们还将继续成为拥有宠物的主要动力,这一代人中有43%指出尽管他们现在没有宠物,但将来要养宠物。

2)这种世代相伴的转变也导致了客户行为的转变。 在前一代的主人将宠物食品主要作为维持的地方的情况下,宠物主人的新时代现在正在普及宠物食品的“人性化”,并将营养放在首位:

  • 今天的宠物主人对他们选择的食物有更高的期望(和审查)。 如今,从原料成分的角度更深入地了解品牌可持续性的历史记录,并成为整体的忠实消费者,这比以往任何时候都更加明显。
  • 尼尔森(Nielsen)在2016年的一份报告中指出,美国和法国的55%的宠物主人声称,如果预算有限,他们愿意放弃巧克力,以便让他们的宠物拥有具有以下特点的高品质食物:对他们很重要。 此外,有43%的订阅Netflix的美国宠物主人表示,他们愿意以相同的价格进行交易。
  • 数据的提供帮助了这一点,使消费者对最佳营养的外观有了更多的了解。 例如,尽管蛋白质似乎是主要的成分考虑因素,但适当数量的氨基酸的浓度对于宠物健康同样至关重要。

3)尽管中国的市场规模不断增长,但它仍然是一个原始市场,与西方更为成熟和成熟的市场相比,中国只是触及到了潜在市场规模。 迄今为止,中国在宠物领域还没有一个独角兽,这表明市场潜力巨大:

  • 尽管事实上只有2-4%的中国家庭拥有宠物,但中国已经成为仅次于美国和日本的第三大宠物拥有国(> 1亿只宠物)。 与之相比,美国有超过68%的家庭拥有宠物。
  • 今天,中国消费者在宠物上的花费比美国少($ 44.4B vs. $ 2.8B),但中国市场的增长速度更快,为20%,而美国的同比增长仅为2%
  • 文化是最大的增长动力之一。 文化大革命期间,中国拥有的宠物曾经被禁止并被冠以资产阶级的烙印。 近几十年来,随着中国公民随后变得更加富裕和全球化,人们对宠物拥有的态度发生了巨大的转变。 我们仍然处在转型的初期。
  • 要注意的其他市场因素:

→中国千禧一代正在推动所有权和支出的增长,人们期望中国在2022年之前将其宠物支出增加到$ 7B。

→电子商务和仅移动经济的兴起将成为品牌分销的关键点。 在中国,已经有38%的宠物食品通过网络购买,而在美国,这一比例为7%。

→除了可支配收入增加以外,消费者生活方式的改变(旅行,体验,奢侈品的消费)是该行业行为的主要驱动力。

4)一些业内最大企业的重大食品安全问题动摇了人们对领先宠物食品品牌的信任,并为独立的,新贵品牌打开了一扇门,以开始引起人们的关注:

  • 美国宠物食品市场由大型食品公司主导,其中前五名占2016年总收入的$ 35B。火星和雀巢是最大的参与者。
  • 尽管占据主导地位,但该行业并非没有问题,最近出现了一系列明显的食品安全问题:

→2018年3月-FDA确认JM Smucker已召回1.07亿罐被安乐死药物污染的狗食。

→2018年3月-FDA强制召回超过74例有案可查的狗狗进食干性狗粮(Mars Petcare),然后食用该狗食致死性巨食道。

→2018年4月-FDA在生产工厂发现沙门氏菌污染后,从市场上撤回了三种狗食。

5)人们忘记了喂养不断增长的世界人口包括动物。 由于这一挑战的规模和复杂性,我们必须寻找新的蛋白质来源,在满足可持续性和资源效率的同时,为宠物提供他们所需的所有营养需求

  • 据估计,就土地,水,化石燃料,磷酸盐和农药的使用而言,宠物食品对肉类生产造成的环境影响占1/4。
  • 为了进一步说明这一点,请想象一下美国的全部猫狗族群脱离并组成了自己的国家。 这个国家在全球肉类消费中排名第五,仅次于俄罗斯,巴西,美国和中国(!)。
  • 尽管资源丰富,但您仍然只希望查看一袋优质干狗粮的蛋白质含量约18%。
  • 此外,由于宠物食品生产方面的法规宽松,因此肉类生产商实际使用的是令人怀疑的。